界面新闻记者 | 陈杨

界面新闻编辑 | 谢欣

2月27日晚
，创新药公司百济神州发布2024年美股财报、A股业绩快报
。

当期，公司营收38亿美元 ，同比增长55%；经营亏损5.68亿美元
，相较2023年大幅减亏6.4亿美元，并实现全年非GAAP经营利润（该指标旨在去除股份支付费用 、折旧及摊销费用等非现金项目影响）为正。

同时 ，百济神州首次给出财务指引
，预计2025年营收为49亿美元至53亿美元，并重申预计在2025年内实现GAAP经营利润为正 ，且经营活动产生现金流为正 。

2月28日开盘
，百济神州A股股价高走，截至发稿报237.00元/股 ，涨4.87%
，当下市值3288亿元
。

从本次财报来看，百济神州愈发依靠全球尤其是欧美市场 ，并试图转身从一家中国创新药公司变成全球性玩家。而同时，百济神州将如何定义中国区业务的内部地位
，也开始逐渐显现端倪 。

转向全球玩家

百济神州的业绩表现很大程度由其当家产品泽布替尼决定
。2024年，该药全球销售额26亿美元 ，相较2023年的13亿美元直接翻倍
，占到公司总营收的近七成。而这一成绩主要来自美国市场 。

早在2019年11月，泽布替尼率先在美获批 ，成为首个成功出海美国的国产抗癌药
。2024年
，该产品在美销售额20亿美元，同比增长106%。相比之下 ，其在欧盟
、国内的销售额分别为3.6亿美元、2.6亿美元
，分别同比增长193.6% 、33.2% 。

这可见，相较于国内较低的支付天花板 ，欧美市场能够兑现相当可观的商业回报
。

另从公司整体层面看
，当下，泽布替尼能与跨国药企竞品“掰手腕”
、剑指全球 ，百济神州也希望能借此成为血液瘤领域的全球领导者，并使自己从一家中国创新药公司转变成全球性玩家
，以在国际市场获得更广阔的发展空间。

具体到产品和管线上，血液瘤领域 ，其布局了泽布替尼、sonrotoclax和BGB-16673三者
，以覆盖细分适应证和全程治疗 、与跨国巨头抗衡 。

其基石性产品泽布替尼能快速做大的原因在于，在慢性淋巴细胞白血病（CLL）这一大适应证上 ，与伊布替尼展开了头对头3期研究
，并获得优效结果，而同类竞品阿可替尼只做到了非劣效。

2023年1月 ，泽布替尼CLL适应证在美获批
，同年12月，该产品更新说明书 ，纳入前述优效性结果
。这两个时间点后
，该产品销售额均快速拉升。到2024年第四季度，泽布替尼全球销售额首次超越阿可替尼 。

此后 ，对标艾伯维探索伊布替尼+维奈克拉（AV）的联合疗法，百济神州也在做泽布替尼+sonrotoclax（ZS）联用一线治疗CLL的全球3期研究
、即将开始针对r/r CLL、r/r MCL（套细胞淋巴瘤）的全球3期研究
。

针对当下BTK抑制剂的耐药问题
，百济则握有目前全球进度最快的BTK蛋白降解剂BGB-16673。目前该药已展开治疗r/r CLL的关键性2期研究，并计划在2025年初进行验证性3期临床 、下半年开启BGB-16673与匹妥布替尼的3期头对头研究 。

匹妥布替尼则是礼来的第三代BTK抑制剂 ，其改变了与BTK的结合方式
，已在美获批成为耐药患者的后线治疗用药
。

实体瘤领域，百济神州的基石性药物则是PD-1替雷利珠单抗 ，其已在中美欧多地上市
，2024年全球销售额6.21亿美元，同比增长16%。另外 ，百济还在肺癌
、乳腺癌等大癌种上布局了多条管线
，包括CDK2抑制剂、CDK4抑制剂 、B7H4 ADC等 。

中国区业务还有多重要？

同时，显而易见的是 ，伴随海外市场大幅增长
，百济神州在中国区的营收比重有所下降，由2023年的44.8%降至2024年的37% ，同时下降的可能还有中国市场的重要程度
。

实际上，相比于最早期起步于北京昌平、研发员工相互调侃“We are the Champions ”（谐音“我们是昌平人
”
、以“国产抗癌药首次成功出海美国”的标签为大众所知
，百济神州当下更愿意将自己定位为全球血液学、甚至肿瘤学领域的领导者 。

其重心渐渐从中国区移开 、逐渐强调自身“全球化运营 ”的对外印象也从2024年下半年起更有迹可循
。

当年7月，百济神州启用在美国新泽西州的旗舰临床研发和生产基地。公司对该基地投资了8亿美元 。

11月 ，百济又宣布计划启用新英文名“BeOne
”
，并称这显示出其“凝聚全球力量抗击癌症”的愿景。而实际上，过去的“BeiGene ”听起来很像“Beijing（北京）
” ，并且在拼写上有着明显的汉语拼音色彩
。

另从2025年1月起
，百济在纳斯达克的股票代码已变更为“ONC”。公司还计划在2025年将注册地由开曼群岛迁至瑞士，以提高战略和资本灵活性 。

另值得一提的是 ，北京时间2月27日晚的业绩沟通会上
，四名高管代表中仅有百济神州高级副总裁
、全球研发负责人汪来一位中国面孔，而百济神州全球总裁兼首席运营官吴晓滨则意外缺席
。在此前 ，类似的业绩发布会吴晓滨均会代表公司出席。

同时
，此前一天，百济神州确认 ，原大中华区首席财务官兼全球技术运营财务负责人黄智（Eric Huang）于近日离任，寻求外部发展机会 。而7个月前
，百济神州则刚任命Aaron Rosenberg担任公司全球首席财务官
。他来百济接替的则是中国高管王爱军。